自1月20日上台后，特朗普迅速推出“一揽子”关税政策，包括重点国别关税、重点商品关税及全球对等关税三大类。

　　重点国别方面，对我国分两次加征20%关税，对墨、加征收25%关税；重点商品方面，对钢铝关税落地，汽车、半导体、药品关税呼之欲出；全球对等关税已启动调查，预计4月2日公布具体措施。

　　最新数据显示，1月份，美国进口增速达25.5%，创34个月新高，中间品、消费品、资本品进口分别增长63.2%、25.9%、17.4%，中间品增速创历史新高。由于美国进口激增，加州两大港口洛杉矶港与长滩港2月份集装箱吞吐量同比暴涨60%、24.7%。关税大棒引发全球恐慌，出口商纷纷选择提前出口，以规避未来关税的不确定性。

　　全球制造业PMI连续两个月高于荣枯线%。分项指标显示，新订单、产出、投入价格、产出价格均高于荣枯线。分国别看，美国、东盟制造业PMI高于荣枯线；日本、欧元区虽低于荣枯线月份制造业PMI重新站上荣枯线。

　　我国出口保持正增长既源自于国内“抢出口”，全球生产加速也带动了我国原材料、中间品出口。不过，从边际上看，年初出口增速较2024年已明显收窄，一方面受到春节假期扰动，另一方面，2月4日美国对华10%关税生效之后，“抢出口”热度或已下滑，关税冲击已然显现。

　　二、看国别：对主要贸易伙伴出口保持正增长，仅自中国台湾、美国进口正增长

　　“抢出口”是导致美国进口增长的主要原因。美国经济基本面的疲弱表现与其强劲的进口数据背道而驰，由于个人消费支出不及预期、通胀回落、商品贸易逆差扩大，亚特兰大储GDPNow对美国一季度

　　欧元区经济有回升迹象，1、2月制造业PMI、工业信心指数、经济景气指数均连续两月回升。一方面，ope体育APP随着通胀掣肘持续缓解，今年以来欧央行已连续两次降息25bp，货币政策环境趋于宽松；另一方面，俄乌冲突有望由美国调停，市场对欧洲经济的预期已经出现大幅改善。

　　日本经济边际回暖，1、2月制造业PMI先降后升，但仍连续8个月低于荣枯线；

　　韩国自身出口亦表现不佳，1月下跌10.2%，2月转正至1%，增速较前期大幅下滑，可能受半导体出口增速下跌影响。

　　。1-2月，我国对东盟出口增长5.4%，受特朗普全球对等关税预期影响，东盟2月出口大增25.3%，创13个月新高，自我国进口随之上涨。东盟是我国商品出口至美国的重要中转站，若美国实施20%左右的全球对等关税，东盟的中转功能将明显削弱。对中国香港、中国台湾出口分别增长6.9%、8.2%，企业为规避关税可能经由两地开展转口贸易。

　　，分别录得8.7%、1.4%，或与美国为控制先进AI技术的全球传播加强对先进半导体出口管制有关。自日本、韩国、欧盟、东盟、拉美进口均回落。

　　1-2月，我国劳动密集型、低附加值产品出口全线下跌，高附加值机电产品保持正增长，关税大棒下，不同行业的抗风险差异初露端倪。量价分离看，多数商品呈现“以价换量”特征，表明短期内，对华关税提高并未导致美国进口商直接更换供应商，ope体育APP而是通过协商双方共同承担关税成本。

　　，分别为-30.4%、-20.2%、-18.3%、-15.5%、-11.1%，服装（-6.9%）、塑料（-8.3%）、纺织品（-2%）跌幅相对较小。

　　一是劳动密集型产品利润率低，对关税更加敏感，去年年末出口订单前置，导致关税生效后出口更大幅度回落；二是企业为在美国市场维持竞争力，通过压价分担美国进口商关税支出，以箱包出口为例，出口金额虽下滑20.2%，数量却增长2.3%。

　　其中，集成电路、电脑、家电、汽车、船舶、医疗器械出口金额分别增长11.9%、10.5%、6.3%、2.5%、4.4%，从数量上看，集成电路、汽车、家电出口数量增速均高于金额增速，呈现以价换量特征。

　　，农产品、铁矿、煤、原油、成品油、天然气、稀土进口跌幅均超10%，究其原因，除了价格下滑之外，在对未来出口的悲观预期下，企业或已开启去产能。

　　截至3月，美国对华关税累计提高20%，对美直接出口将面临较大阻力。4月是关键转折点，若全球对等关税落地，转口贸易也将遭受冲击。

　　2025年《政府工作报告》对外部形势着墨较多，体现出中央对中美关系有着清晰而深刻的认识，为应对外部不确定性，将“扩大高水平对外开放，积极稳外贸稳外资”作为第五项重点工作，

　　一是支持企业开拓多元化市场，在境内加大金融服务、保险服务等的支持力度，在境外依托经贸合作区发展中间品贸易、促进跨境电商物流体系发展；二是培育新的外贸增长点，包括绿色贸易、数字贸易、服务贸易、新型离岸贸易等领域；三是推动贸易便利化，解决内外贸一体化的难点堵点，提升通关便利化水平。